120年前的“月亮”和“六便士”
120多年前的法國巴黎，商業(yè)精英和律師群體中有一群藝術(shù)愛好者組隊“熊皮俱樂部”，初心既要欣賞藝術(shù)、幫助藝術(shù)家，同時也希望獲得資金回報。1904年，熊皮俱樂部發(fā)起人、金融家Andre Level聯(lián)合其他12個成員，每人每年投入200多法郎，十年運營了約27000多法郎，購買了一批藝術(shù)家作品，這其中包括馬蒂斯、塞尚、梵高等，還有當時默默無聞的年輕藝術(shù)家畢加索。10年后，法國藝術(shù)品市場整體飆升，當年的幾位年輕藝術(shù)家早已浮出水面，得到了市場的認可。1914年法國的一場拍賣會中，這些作品以5到10倍的價格售出，畢加索作品的價格更讓熊皮俱樂部獲得上百倍的利潤。這個事件使得熊皮俱樂部成為藝術(shù)品市場中第一個成功的私募基金，也被稱為“熊皮基金”，是當代藝術(shù)品投資的經(jīng)典案例。這樣“月亮”和“六便士”兼得的事件，在以后也偶有發(fā)生。
當下投資藝術(shù)品是不是好時機？
回到2020年，貨幣超發(fā)帶來的通貨膨脹壓力，讓投資者們亟待尋找機會。
股票、房地產(chǎn)和藝術(shù)品一直是投資客獲利的主要工具。尤其是在中國，房地產(chǎn)和藝術(shù)品是股票之外最具保險性的投資門類。2020年股市經(jīng)歷了史上最為跌宕起伏的階段，難以把握；中國的房地產(chǎn)正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整，未來搖擺不定。藝術(shù)品市場暫時相對平靜。
藝術(shù)品的投資，需要非常精準的眼光。我們聽說過一張畫拯救一家上市公司，也聽說過一件古董挽救整個家族命運，但這往往是特例。還有大量價格穩(wěn)定，甚至下跌迅猛的作品，沒有被過多提及，有價無市也是經(jīng)常遇到的狀況。想要精神和金錢雙豐收并不是件容易的事情。但這個方向不會錯，關(guān)鍵靠判斷力。
現(xiàn)在重新看熊皮基金那個年代，藝術(shù)作品的價值長期由王權(quán)領(lǐng)導(dǎo)下的學(xué)術(shù)體系決定，市場運作剛剛開始。Andre Level是懷有理想主義的商人，他代表了精英階層，通過自己的認知判斷藝術(shù)品的價值，他喜歡可以反映當下時代與未來的作品，也會認為這樣的作品才具備歷史和市場價值。所以熊皮基金的13個人，在選擇作品時，是有著鮮明的價值觀的。 另外一點，以法國當時的收入水平，他們資助藝術(shù)家只用了自己極少的資金比例，但會為藝術(shù)家付出社會資源，因為他們的共同購買和展出，整個社會對藝術(shù)家的認知都得到了提升。比如他們在1906年左右，集中1到2年購買畢加索的作品，Andre Level和畢加索是共同成長的摯友，如果沒有熊皮基金的推動，很難講畢加索可以獲得后來的成功。 毫無疑問，我們今天就來到一個具備開創(chuàng)性的年代，我們還能不能延續(xù)熊皮基金的路線？熊皮基金當時選擇的新人新作在今天早已經(jīng)變成大師名作，120年前他們是風(fēng)投，現(xiàn)在的你要進入需付出的資金代價非常大。
今天科技的進步以倍數(shù)迅猛前進，今天企業(yè)生存周期已經(jīng)遠遠小于一百年前，那么熊皮基金的10年周期，在現(xiàn)在是否還具備現(xiàn)實意義？
前提條件
有著金融和藝術(shù)品拍賣跨界工作經(jīng)歷、曾任中央美術(shù)學(xué)院藝術(shù)管理專業(yè)副教授的韓江鶴，從投資邏輯和藝術(shù)品的屬性、藝術(shù)品市場的特點列出藝術(shù)品投資成功的前提條件。
韓江鶴認為藝術(shù)品首先是優(yōu)秀的投資工具，但優(yōu)秀之下，有許多前提條件：如果是當代藝術(shù)的新人新作，是不是具備創(chuàng)造力？優(yōu)質(zhì)同時還要稀缺。在你購買之后，畫廊主有沒有對它進行增值行動？就像今天房地產(chǎn)市場中也需要具備地段等獨特特質(zhì)的房子才有增值潛力，藝術(shù)品也一樣。
1 大事件機遇。再現(xiàn)熊皮基金的戰(zhàn)績，只有出現(xiàn)大型的藝術(shù)事件才會有這個機會。
2 道德紅線非常重要。熊皮基金扮演著介于畫商和投資人之間的角色，了解行業(yè)的灰色地帶并且處理得體。Andre Level在購買藝術(shù)家作品時，就告知他們10年后作品會被出售，出售之后會再次給予他們20%的回報，由此得到藝術(shù)家的支持，也讓藝術(shù)生態(tài)得以良性發(fā)展。
3 長線的持有。收藏界講究的藏品新鮮感、生貨，就是捂了很久才拿出來；另外培養(yǎng)可以入市的優(yōu)質(zhì)買家也是長期工程，10年才會有新一代人入場購買。供求都需要長線。這個特質(zhì)其實就讓通常退出期在五年左右的基金很難成功操作。
總的來說，鑒于藝術(shù)品本身的特質(zhì)，投資它比起其他投資工具來講，是個有物質(zhì)精神雙重回報的資產(chǎn)。傳承給下一代的財富也更有意義。
